<\/p>\n
Los contratos de la Comisi\u00f3n Federal de Electricidad (CFE) y Petr\u00f3leos Mexicanos (PEMEX) son el principal objetivo de muchos grupos de poder dentro y fuera del pa\u00eds porque concentran la mayor parte del Presupuesto de Egresos de la Federaci\u00f3n para obra p\u00fablica.
\nEn M\u00e9xico, el Grupo Carso de Carlos Slim, a trav\u00e9s de la constructora IDEAL, as\u00ed como el grupo ICA han buscado mantener su lugar y participaci\u00f3n en el mercado de los contratistas del sector de la energ\u00eda aunque la competencia de multinacionales ha sido constante y depredadora para muchas compa\u00f1\u00edas mexicanas.
\nHan desaparecido, de hecho, empresas como Bufete Industrial. Los contratos de PEMEX y CFE tambi\u00e9n han sido motivo de ambici\u00f3n y luchas internas de grupos ligados con influyentes pol\u00edticos.
\nSe trata de un gran tesoro con un flujo constante y seguro que se administra de manera independiente a lo que suceda con la econom\u00eda del pa\u00eds. PEMEX, por ejemplo, planea invertir un promedio anual de 369,000 millones de pesos durante los pr\u00f3ximos nueve a\u00f1os y ser\u00e1 entre 2012 y 2014 cuando se registren los niveles m\u00e1s altos de ese flujo de recursos.
\nAdem\u00e1s, los contratistas de PEMEX a\u00fan esperan las inversiones por 8,000 millones de d\u00f3lares para la refiner\u00eda que se localizar\u00eda en Tula, Hidalgo. No s\u00f3lo eso, las modificaciones a la legislaci\u00f3n de la industria petrolera permitir\u00e1n que PEMEX aplicara esquemas m\u00e1s flexibles y eficientes para la contrataci\u00f3n de servicios a trav\u00e9s de licitaciones p\u00fablicas. As\u00ed, se esperan millonarios contratos para Chicontepec y las aguas profundas del Golfo de M\u00e9xico. Sin embargo, la corrupci\u00f3n y la falta de transparencia han caracterizado, en muchos casos, el ejercicio de estos recursos y esa situaci\u00f3n promete no cambiar.
\nHasta ahora, sin embargo, no se hab\u00eda formalizado la participaci\u00f3n privada en el financiamiento del mercado de contratistas del sector petrolero. Ese es otro gran negocio que hace a muchos frotarse las manos.
\nLa banca comercial, al menos los seis principales bancos del sistema, hab\u00edan concentrado la mayor parte de los cr\u00e9ditos que necesitan los contratistas de PEMEX y CFE para cumplir los compromisos con estas paraestatales.
\nEn medio de este escenario, surge la Sociedad Financiera de Objeto M\u00faltiple (SOFOM), Navix, que siendo un intermediario no regulado por la Secretar\u00eda de Hacienda y Cr\u00e9dito P\u00fablico (SHCP), el Banco de M\u00e9xico o la Comisi\u00f3n Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), participa en el mercado del financiamiento de contratistas de PEMEX con m\u00e1s de 60 millones de pesos y que hace unos d\u00edas obtuvo de las AFORES, de los fondos de pensiones de los trabajadores mexicanos, al menos 4,000 millones de pesos.
\nEl nombre de Navix y de los fondos internacionales que la acompa\u00f1an en la operaci\u00f3n que se cerr\u00f3 a trav\u00e9s de la Bolsa Mexicana de Valores pasar\u00eda pr\u00e1cticamente desapercibido si entre sus directivos y fundadores no figurara el nombre Gonzalo Gil White, hijo del ex secretario de Hacienda, Francisco Gil D\u00edaz, el funcionario que, desde la SHCP, impuls\u00f3, casualmente, la aprobaci\u00f3n de la figura de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES) \u2013 que despu\u00e9s se convirtieron en SOFOMES \u2013 con el objetivo de impulsar los cr\u00e9ditos para el sector productivo ante las restricciones que a\u00fan enfrentaba la banca m\u00faltiple en sus pol\u00edticas de financiamiento. Las SOFOMES han surgido como hongos bajo la lluvia y las se\u00f1ales de alerta comienzan a encenderse ante problemas de cartera vencida. En Navix, adem\u00e1s, participa como socio minoritario Citigroup, que controla Banamex y que, en teor\u00eda, deber\u00eda otorgar cr\u00e9ditos al sector petrolero de forma directa.
\nPero volviendo al caso de las SOFOMES, el propio ex gobernador del Banco de M\u00e9xico, Guillermo Ortiz Mart\u00ednez, ha encendido la alarma sobre la presencia de actividades vinculadas con el lavado de dinero que utilizan estos intermediarios no regulados.
\nLa cartera vencida de estas entidades tambi\u00e9n preocupa a las autoridades porque han encontrado en los cr\u00e9ditos con descuento a n\u00f3mina de gobiernos municipales y estatales un negocio seguro pero con escasos controles de riesgo. All\u00ed est\u00e1 el caso de los problemas que enfrentaron varias SOFOMEX que otorgaron cr\u00e9ditos al gobierno del Distrito Federal y que, ante los retrasos en las participaciones federales, enfrentaron problemas para cobrar los pr\u00e9stamos otorgados.<\/p>\n
Fideicomiso, el sello de Gil<\/strong><\/p>\n Por eso llama la atenci\u00f3n que Gonzalo Gil White, socio de Navix y quien en su curr\u00edculo destaca su experiencia en Goldman Sachs as\u00ed como en Equity Group Investments, la compa\u00f1\u00eda de inversi\u00f3n del financiero Sam Zell, haya decidido participar en el mercado de cr\u00e9ditos para el sector petrolero a trav\u00e9s de una SOFOM. \u00bfDe d\u00f3nde viene Navix?<\/strong><\/p>\n La historia que p\u00fablicamente da a conocer Navix se remonta a septiembre de 2007 con la alianza entre Axis Capital Management (AXIS), Eton Park Capital Management y Stara Investments. AXIS es una firma de inversi\u00f3n privada fundada en 1990 especializada en inversiones de capital de riesgos y en el dise\u00f1o y ejecuci\u00f3n de estrategias financieras de alta complejidad con m\u00e1s de 10,000 millones de d\u00f3lares en operaciones completadas. Oficiodepapel@yahoo.com.mx<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" *Privatizan cr\u00e9ditos a contratistas de PEMEX y CFE
\n\u00c9l mismo reconoci\u00f3 ante la prensa que esta figura permite una mayor flexibilidad frente a las pol\u00edticas tradicionales de la banca. Pero, adem\u00e1s del sello de Gil D\u00edaz en la figura que escogi\u00f3 la intermediaria y fondo de su hijo para participar en el sector petrolero destaca otra coincidencia: la creaci\u00f3n de un fideicomiso como el elemento central de la operaci\u00f3n, se trata del Fondo Inversi\u00f3n en el Sector Energ\u00e9tico (FISE), en el cual, para otorgar cr\u00e9ditos a los contratistas de PEMEX y CFE, deben depositar derechos de tesorer\u00eda que garanticen el cobro y el seguimiento de las inversiones. El equipo de Gil White tendr\u00e1 derechos de tesorer\u00eda para vigilar que se cumpla el contrato comprometido y que se apliquen de forma efectiva los pr\u00e9stamos otorgados.
\nLa estructura de un fideicomiso permite a Navix adquirir derechos sobre los recursos obtenidos v\u00eda el mercado de valores pero tambi\u00e9n dise\u00f1ar reglas convenientes para no enfrentar mayores responsabilidades en caso de incumplimiento de los contratistas. Una de las advertencias que se hace a los inversionistas \u2013 los trabajadores cuyas SIEFORES decidieron invertir en Navix \u2013 es que, en caso de problemas o retrasos en los contratos con PEMEX o CFE, no se pagar\u00e1n intereses moratorios.
\nEl llamado FISE, en sus documentos p\u00fablicos enviados a los inversionistas del mercado de valores, asegura que busca optimizar la relaci\u00f3n riesgo-rendimiento en inversiones con proyectos en el sector energ\u00e9tico. El esquema que Navix ha dise\u00f1ado permite \u2013 de acuerdo con la promesa hecha a los inversionistas \u2013 hacer m\u00e1s eficiente el impacto fiscal, brindar transparencia respecto de la utilizaci\u00f3n de recursos y reducir las p\u00e9rdidas potenciales mediante la captura de la utilidad esperada del proyecto.
\nNo s\u00f3lo eso, durante el periodo de revolvencia, FISE advierte que, una vez que cuente con un portafolio de cr\u00e9ditos cedidos por los contratistas lo bastante robusto, con financiamientos cuya amortizaci\u00f3n se encuentre entre 9 y 60 meses, podr\u00e1 bursatilizar la totalidad o parte del portafolio de cr\u00e9ditos cedidos con el objeto de buscar incrementar los rendimientos del veh\u00edculo. Navix promete en el largo plazo \u2013 m\u00e1s de 20 a\u00f1os \u2013 un rendimiento m\u00ednimo de 16 por ciento mientras otros fondos de inversi\u00f3n prometen al menos 25 por ciento con un riesgo mucho menor.
\nAdem\u00e1s, hasta ahora este tipo de operaciones estructuradas \u2013 incluyendo procesos de bursatilizaci\u00f3n \u2013 no son muy comunes en el mercado mexicano y vigilar el riesgo, para velar por los recursos de los trabajadores depositados en sus pensiones, podr\u00eda representar una operaci\u00f3n altamente riesgosa.
\nEn la aventura de Gonzalo Gil White, lo acompa\u00f1an Carlos E. Williamson, director ejecutivo de Originaci\u00f3n de Navix, quien trabaj\u00f3 en Videovisa, Coronado, Televicentro as\u00ed como Jos\u00e9 Antonio Ca\u00f1edo, quien fue director de Banco de Inversi\u00f3n de Nafin.
\nNavix presume tambi\u00e9n su red de clientes y contactos desarrollados por su equipo durante los \u00faltimos ocho a\u00f1os, lo que le permitir\u00e1 generar un flujo constante de prospectos y transacciones. Adicionalmente, dice, ha implementado un sistema de identificaci\u00f3n dentro del cual se encuentra la construcci\u00f3n de una base de datos de compa\u00f1\u00edas que participan activamente en licitaciones de PEMEX y CFE. Su objetivo son contratos por al menos 6,000 millones de pesos.<\/p>\n
\nEn 2002, AXIS identific\u00f3 que a pesar de la estabilizaci\u00f3n de la econom\u00eda mexicana y la creciente penetraci\u00f3n del sistema financiero, exist\u00eda una importante brecha entre la oferta y la demanda por financiamiento en M\u00e9xico, particularmente para las empresas peque\u00f1as y medianas, donde la mayor parte del financiamiento proven\u00eda de fuentes no bancarias, principalmente proveedores.
\nPor ello, AXIS decidi\u00f3 involucrarse de manera m\u00e1s activa, en calidad de agente, en el dise\u00f1o de financiamientos estructurados que eran fondeados de manera independiente a trav\u00e9s de la red de relaciones con diversos fondos e instituciones, principalmente internacionales, que el equipo de AXIS fue construyendo a lo largo de los a\u00f1os.
\nFue en 2005, dice Navix en el prospecto de colocaci\u00f3n, en respuesta la creciente demanda, principalmente de compa\u00f1\u00edas en la industria petrolera que requer\u00edan de mayor agilidad en la ejecuci\u00f3n de financiamientos, que AXIS constituy\u00f3 una serie de veh\u00edculos especializados con recursos de inversionistas privados, nacionales y extranjeros que le permitieron canalizar recursos a esta industria de manera sistem\u00e1tica, conforme a los cuales no s\u00f3lo era responsable de la originaci\u00f3n y estructuraci\u00f3n de los financiamientos sino tambi\u00e9n de la administraci\u00f3n y monitoreo de los mismos.
\nAXIS obtuvo compromisos de fondeo por aproximadamente 475 millones de d\u00f3lares que se han utilizado para financiar m\u00e1s de 570 millones de d\u00f3lares en proyectos dentro de la industria petrolera logrando adem\u00e1s que ninguno de ellos, a la fecha, ha presentado quebranto.
\nEn 2007 AXIS decidi\u00f3 canalizar todas sus operaciones de financiamiento estructurado a trav\u00e9s de una compa\u00f1\u00eda independiente que tuviera una base s\u00f3lida de capitalizaci\u00f3n creando as\u00ed a Navix que se asoci\u00f3 con Eton Park Capital Managemente, que administra inversiones por 14,000 millones de d\u00f3lares.
\nDespu\u00e9s se incorpor\u00f3 Stara Investments, un fondo basado en Winsconsin con 17 a\u00f1os de experiencia y 10,000 millones de d\u00f3lares en activos bajo manejo.
\nA mediados de 2008 y a pesar de la crisis por la que atravesaban la mayor parte de las instituciones financieras en el mundo, Navix logr\u00f3 firmar un programa de cofinanciamiento con Citigroup por 250 millones de d\u00f3lares, el cual contin\u00faa operando exitosamente. A ra\u00edz de esta operaci\u00f3n Citigroup decidi\u00f3 adquirir una participaci\u00f3n minoritaria y pasiva en el capital de Navix. Al 15 de octubre de 2010, Navix ha participado en m\u00e1s de 45 proyectos en el sector energ\u00e9tico los cuales tienen en promedio un valor de 62 millones de pesos. Las oficinas de Navix est\u00e1n ubicadas en Poza Rica, Veracruz, Villahermosa, Tabasco, Monterrey, Guadalajara, Puebla. Sin embargo, m\u00e1s all\u00e1 del discurso corporativo, al interior de PEMEX observan con inter\u00e9s la amistad de Francisco Gil D\u00edaz con el director de la paraestatal, Juan Jos\u00e9 Su\u00e1rez Coppel.<\/p>\n
\n*Hijo de Francisco Gil D\u00edaz, al frente de la operaci\u00f3n
\n*Navix, el nuevo prestamista del sector energ\u00e9tico. <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/431"}],"collection":[{"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=431"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/431\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=431"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=431"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/oficiodepapel.com.mx\/contenido\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=431"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}